Maximilian Gamperling: Aktien aus dem Bereich Künstliche Intelligenz und deren Zulieferer haben in den letzten 12 Monaten traumhafte Renditen erzielt. In den letzten Wochen jedoch ging es vor allen Dingen bergab und viele stellen sich die Frage, ob das nicht vielleicht schon der Anbeginn eines großen Crashs ist. Wir wollen uns heute mal diesen Sektor, aber auch den gesamten Markt und dessen Auswirkungen etwas genauer anschauen und der Frage auf den Grund gehen, ob man sich auf Schlimmeres vorbereiten sollte oder ob alles gar nicht so wild ist, wie es im Moment aussieht. Wenn dich das interessiert, dann bleib dran, gleich geht's los. Hallo und herzlich willkommen auf meinem Kanal. Mein Name ist Maximilian Gamperling und wir sprechen heute mal über die aktuelle Marktlage und schauen uns an, was der jüngste Abverkauf im Bereich Halbleiter, Speicherchips, Energie- und Industriezulieferer für die künstliche Intelligenz, denn genau für den Gesamtmarkt bedeutet und das nicht vielleicht sogar schon Vorboten sind für einen größeren Marktcrash. Gerade wenn man sich die Nachrichtenlage in letzter Zeit durchschaut, dann bekommt man natürlich auch eher Angst vor den Entwicklungen am Markt, denn wir haben zum Beispiel Quartalszahlen, die enttäuschen, wie die von Meta oder eben auch andere, ja teilweise sehr schwache Quartalszahlen aus dem Bereich Halbleiter, Chips, Künstliche Intelligenz und vor allen Dingen eben auch die hohen Ausgaben, die hohen Investitionen, die die Hyperscaler, wie zum Beispiel Amazon Web Services, Microsoft, Oracle oder eben auch unter anderem Meta in den Ausbau der Infrastruktur stecken. Auch das verschreckt viele Anleger. Zusätzlich kommt hinzu dass hier China zuletzt wieder mal so ähnlich wie letztes Jahr mit DeepSeek ein neues KI-Modell vorgestellt hat, was mit den amerikanischen Spitzenmodellen mithalten kann, aber zu einem Bruchteil der Kosten und vor allen Dingen mit deutlich geringerem Speicheraufwand bzw. Prozessoraufwand. Auch das setzt den Halbleiterchips so ähnlich wie wir das letztes Jahr schon erlebt haben, deutlich zu. Dazu kommt dann eben auch noch, dass wir zum Beispiel hier die amerikanische Notenbank haben, die unter dem neuen Vorsitzenden Der Inflation zwar den Kampfansagen, aber auf der anderen Seite die Zinsen nicht erhöhen, obwohl die Inflation erhöht ist und gleichzeitig nicht mehr ganz so kommunikativ sind, so wie man das von der Notenbank gewohnt ist. Und gleichzeitig haben wir noch im Nahen Osten den nach wie vor flammenden Irankrieg, der immer wieder aus Pausen Angriffe werden lässt und umgedreht und damit sehr, sehr viel Verunsicherung im Markt erzeugt. All das wirkt natürlich derzeit auf die Märkte, es wirkt aber auch auf unsere Psychologie als Anlege. Dementsprechend wollen wir uns jetzt und heute hier mal anschauen, wie die aktuelle Marktlage denn wirklich aussieht. Und da fangen wir mal mit dem relevantesten vielleicht aktuell an. Und das ist der NASDAQ 100. Das sind ja im Prinzip die 100 größten an der NASDAQ gehandelten Werte. Das sind vor allen Dingen aber Technologiewerte. An einzelnen Branchen sind da außen vorgenommen. Es ist also kein reiner Technologie-ETF, aber es hat da eine deutlich höhere Gewichtung als in vielen anderen Indizes. Deswegen ist das durchaus ein sehr, sehr starker Maßgeber auch dafür, wie es im Technologiebereich läuft. Und was wir eben hier sehen, ist gerade in den letzten Wochen einen ordentlichen Einbruch, der auch in dieser Woche nochmal eine neue Dynamik zugelegt hat. Seit dem Hochpunkt, den wir vor einigen Wochen hatten, ist der Index ⁓ rund 12 % nach unten gekommen. Man sagt, so ab 10 % spricht man eben von einem Korrekturniveau über 20%, das ist dann schon ein Bärenmarkt. Also insofern sind wir in so Korrekturniveau mittlerweile angelangt. Und wir haben hier auch einen wichtigen Unterstützungsbereich mittlerweile gerissen. Wenn man das im längerfristigen Kontext betrachtet, deswegen schaue ich mir das gerne mal hier auch langfristig an, wir gucken uns hier den Chartverlauf ungefähr von 2021 bis heute an, die letzten fünf Jahre, dann sehen wir, wir haben nach wie vor langfristig einen intakten Aufwärtstrend in dem Index und wir haben aktuell eigentlich nur einen Rücksetzer, so ähnlich wie wir das in der Vergangenheit immer mal wieder erlebt haben und trotzdem hat sich der langfristige Trend fortgesetzt. Im Großen und Ganzen muss man daher erstmal sagen, wir erleben im Moment nichts Ungewöhnliches. Die Frage ist natürlich aber immer, Es entsteht auch so eine Korrektur, eben vielleicht auch mal so ein großer Einbruch, so wie wir das zuletzt 2022 erlebt haben. Oder es ist doch eben nur so eine kleine Korrektur, die sich im Anschluss wieder fortsetzt. Wenn wir gerade mal noch auf Index-Ebene bleiben, dann sehen wir natürlich aber auch hier nach sozusagen den ersten Unsicherheiten rund ⁓ den Iran-Krieg, als es dann eben auch diese Erleichterung gab durch den Waffenstillstand, diesen extremen Anstieg hier im NASDAQ 100 und auch in den anderen Indizes und Typischerweise ist es auch nicht ungewöhnlich, dass eben so ein starker Anstieg auch mal wieder ein Rücksetzer verursacht und vielleicht auch die vorherigen Ausbruchsniveaus angelaufen wird. Rein schartechnisch erleben wir daher zwar im Moment vielleicht eine etwas schmerzhafte Phase, aber erstmal noch nichts weiter Kritisches. Wenn man sich das dann mal etwas detaillierter anschaut auf den Halbleiter ETF bzw. den Halbleiter Sektor anhand dieses Faneck ETFs hier, dann sehen wir das ebenfalls. Wir sehen es nur noch viel ausgedehnte. Auch da hatten wir ja einen extremen Anstieg hier. Da ging es durch den Irankrieg gar nicht so tief nach unten, ist ja auch wenig verwunderlich. Das hat nicht ganz so große Auswirkungen auf den Halbleitersektor und den Bedarf da gehabt. Dennoch kam danach eben diese Erholung, die Erleichterung, die exorbitant nach oben geführt hat. Wir sind von, naja, man könnte sagen, so ⁓ die 360, 370 Dollar auf über 700 innerhalb von wenigen Wochen nach oben gesprungen. Und da ist es dann auch nicht ungewöhnlich, wenn es mal einen Rücksetzer gibt. Aber auch der ist mittlerweile sogar schon in einem Bärenmarktterritorium. Wir sind nämlich über 25 Prozent von den Spitzen hier mittlerweile wieder nach unten gekommen. Damit sehen wir auch schon, woher der große Abverkauf im Moment kommt. Nicht aus dem breiten Markt, nicht aus der Masse an Aktien, sondern vor allen Dingen eben aus dem sehr, sehr stark gelaufenen Halbleitersektor. Und wenn man es dann nochmal solche extremen Beispiele wie Sandisk anschauen, der Speicherchip-Hersteller, der ja innerhalb von weniger, ja eigentlich wenigen Jahren, könnte sagen anderthalb, zwei Jahre, hier mehrere tausend Prozent gemacht hat. Wir sind ja hier unten bei ungefähr 30 Dollar gestartet. Hier in der Spitze waren wir bei über 2000 Dollar, also innerhalb sehr kurzer Zeit enorme Renditen gemacht. hatten da auch im Börsenkompass in meiner Plattform, wo ich ja mit der Community, aber eben auch mit den Teilnehmern solche Situationen immer wieder vorstelle und wir auch über die aktuellen Situationen sprechen. Da haben wir immer wieder darauf hingewiesen, dass es diese Chancen gibt, haben hier aber eben auch vor einigen Wochen auf diese eher kritische Situation hingewiesen und auf den Einbruch und diese charttechnische Top-Formation, die wir hatten. Und mittlerweile sind wir da vom Hochpunkt sogar schon ⁓ die 57 % nach unten gekommen. Das ist natürlich schon ein massiver Einbruch, den wir bei so einer Aktie sehen, die aber natürlich auch im Vorfeld einen extrem guten Lauf hatte. War es das also nun mit dem KI-Boom und dem KI-Hype, ist das also jetzt eine große Problematik, die auch auf den gesamten restlichen Markt wirkt oder ist das doch eher nur eine Verschiebung und eine Sektorrotation? Und wenn man sich das jetzt mal anschaut anhand des S &P 500, also die 500 größten börsennotierten amerikanischen Unternehmen, dann sehen wir eigentlich relativ wenig. Wenn wir uns das jetzt hier mal anschauen, auch da haben wir diesen starken Anstieg seit März, Ende März, Anfang April diesen Jahres mit der Erleichterungsreaktion durch den Irankrieg, hier auf neue Allzeithochs hochgekommen. Na und die letzten Wochen, ja, es geht nach unten, aber im Moment sind wir gerade mal vier Prozent unter den Allzeithochs. Also im S &P 500 ist vergleichsweise wenig passiert. Auch hier hat der Technologie-Sektor natürlich ein sehr, sehr hohes Gewicht. Aber bei 500 Aktien ist natürlich dieser Bereich sehr viel breiter. Und wenn wir uns da alleine mal die letzte Woche anschauen und hier diese Marktkarte aus FinViz, da sehen wir nämlich jede Aktie innerhalb des S &P Five Handlers. Umso größer die Kachel, umso größer ist die Marktkapitalisierung des Unternehmens und damit natürlich auch die Auswirkung. Und umso roter, umso größer Verlust innerhalb von einer Woche, umso grüner. umso stärker der Gewinn. Und was wir hier sehen, ist extrem viel Grün. Wir sehen vor allen Dingen Rot im Tech-Bereich, wie zum Beispiel Meta, Tesla, Nvidia, Broadcom, Micron, AMD, sogar minus 20 Prozent, Micron sogar minus 27 Prozent. Wir haben hier Marvell, haben Applied Materials, Dell, SanDisk und so weiter und so fort. Also wir sehen, gerade im Halbleitersektor, da ging es ordentlich nach unten, aber der breite Markt, der legt ordentlich zu. Wir haben hier eine Apple mit 5,5. Wir haben eine Microsoft, zumindest die letzten Wochen eher wieder zulegen kann. Wir haben hier eine Berkshire Hathaway, haben eine Wiese, eine Mastercard, eine Walmart, eine Coca Cola ist gerade auf ein neues Allzeithoch ausgebrochen. Also wir sehen auch gerade hier im Gesundheitssektor sehr viel Grün. Es ist also bei weitem nicht so, dass der Markt irgendwie in blanker Panik abverkauft und irgendwie groß Kapital abgezogen wird aus dem Markt, sondern was wir erleben. ist eine Reallokation, eine klassische Sektorotation. Das Kapital fließt aus dem Tech-Bereich eben in andere Bereiche hinein, in andere Aktien hinein, gerade auch in zum Beispiel eher bislang nicht ganz so starke Bereiche wie den Healthcare-Bereich. Und der Markt tritt einfach in eine neue Phase ein und verändert so ein bisschen die Struktur. Und das wird vor allen Dingen auch dann bewusst, wenn man sich mal den S &P 500 gleichgewichtet anschaut. Das heißt, jede Aktie in diesem Index hat das gleiche Gewicht. Die Marktkapitalisierung spielt also keine Rolle, es ist vollkommen egal. dass Nvidia und Apple die größten Unternehmen der Welt sind, zumindest mal die börsennotiert größten Unternehmen der Welt. Und was wir hier sehen ist, dass dieser gleichgewichtete S &P 500 diese Woche sogar neue Allzeithochs erreicht hat. Das heißt, in Summe, in der Breite des Marktes erleben wir überhaupt gar keinen Abverkauf, gar keine Krise, gar kein Cash oder sonstiges, sondern wir erleben ein weiteres Streben nach oben. Oder anders gesagt, die meisten Aktien, gerade an den US-Märkten, auf die europäischen komme ich gleich noch zu sprechen, die streben im Moment eher nach oben. Und das spricht doch eher für eine gesunde Marktstruktur, nur vielleicht eben nicht unbedingt für die aktuell stärkste. Damit kommen wir so ein bisschen zur Saisonalität, denn es ist eigentlich ganz typisch, dass wir in solchen Sommermonaten wie aktuell, so ab Juli, August, September, dass wir hier eine schwache Phase haben. Wir haben hier in Blau den klassischen saisonalen Verlauf des Halbleitersektors, hier in Rot den klassischen saisonalen Verlauf des Nasdaq und dann hier in Grün für den S &P 500. Und was wir bei all diesen Saisonalen Verläufen sehen und das ist jetzt über die letzten 30 Jahre der Durchschnitt. Wir sehen über den Sommer typischerweise eher so ein Seitwärtsgeeier. Natürlich ist nicht in jedem Jahr eine KI Rallye und hat die Märkte noch mal so nach oben befeuert, so wie wir das hier gesehen haben. Deswegen ist natürlich auch so ein bisschen das Rückschlagspotenzial größer gewesen. Diese schwarze Linie ist nämlich der Halbleitersektor dieses Jahr und da sehen wir, dass wir da auch über die saisonal typische Phase hinaus geschossen sind. Jetzt kommen wir einfach gerade mal wieder sozusagen ein bisschen zurück. Und dann kommt die Stärke meistens zur Jahresendrallye ab Ende Oktober wieder. Und gerade dieses Jahr dürfte das auch eine große Rolle spielen, denn wenn wir hier mal auf Basis des S &P 500 diese Saisonalität anschauen, und zwar auf einzelner Monatsebene, dann kommen wir nämlich hier gerade jetzt in diese Phase August und September hinein. Und das ist klassischerweise auch so die schwächste Phase, vor allen Dingen in Zwischenwahljahren. Das sind diese dunkelblauen Balken hier rechts jeweils. Und da sehen wir nämlich dass jetzt eben dieses Jahr in den USA Zwischenwahlen sind. Das heißt, es wird eben wieder Teile neu gewählt. Und Donald Trump muss sich da selbst nicht zur Wahl stellen, aber die Republikaner eben auch in vielen Gouverneursbezirken. Also insofern ist da auch ein bisschen Verunsicherung, bisschen Verärgerung im Moment auch spürbar durch die hohe Inflation, durch die gestiegenen Spritpreise, auch durch den Irankrieg. Und das ist eben etwas, was eben auch die Märkte belastet. Nicht unbedingt nur dieses Jahr, sondern ganz klassisch. Und dann findet diese Zwischenwahlen Anfang November statt. meistens steigen die Märkte dann im Oktober schon an, wenn dann so ein bisschen klarer ist, wie wahrscheinlich der Wahlausgang sein wird. Der Markt versucht dem Ganzen dann so ein bisschen vorauszurennen. Aber gerade so in den Monaten August, September, das sind klassisch ohnehin schwache Börsenmonate und dann auch in so Zwischenwahljahren wie dieses Jahr noch umso schwächer. Also insofern, es ist gar nicht so untypisch, was wir gerade erleben, auch hier mit Juni, Juli, mit diesen eher etwas volatilen Phasen in so Zwischenwahljahren. Und dementsprechend ist es auch nicht untypisch, dass wir über den Sommer jetzt hier vielleicht gerade mal so eine Pause, zumindest mal auf Basis des S &P 500 erleben, aber eben technologielastiger durch die etwas besondere Situation im Halbleitersektor eben mit dem starken Schwung nach oben und jetzt eben auch mal dem größeren Rücksetzer nach unten. Wenn wir uns das mal in Europa anschauen, dann sieht die Welt auch interessant aus, denn wir sind hier auch ganz knapp unter den Allzeithochs. Wir sind hier in einem intakten Aufwärtstrend, eigentlich schon seit den Tiefpunkten Ende 2022, damals hat ja alle Welt über die große Rezession gesprochen, die Inverted Yield Curve. weiß nicht, ob du dich daran noch erinnern kannst, auch damals waren die Medien schon von Hiops Botschaften voll, so wie sie das halt eigentlich immer sind, weil sich es am besten verkaufen lässt. Und was haben wir seitdem eigentlich bekommen? Keinen Zusammenbruch der Märkte, keine Rezession. Die Inverted Yield Curve ist immer noch inverted und was sehen wir? Wir haben heute neue Allzeithochs, beziehungsweise hatten die vor wenigen Wochen und sind jetzt auch nur kurz davor. Also auch in Europa sieht es weiterhin gut aus und das ist insofern interessant. Denn auf der einen Seite kann man sagen, naja klar, wir haben hier halt kaum Halbleitersektor, ASML, als eine große Firma. Ansonsten wird es dann schon wieder schnell knapp. Zumindest was die Marktkapitalisierung angeht. Insofern ist kein Wunder, dass hier nicht so viel Druck ausgeübt wird. Auf der anderen Seite sind wir hier in Europa sehr viel abhängiger vom Nahen Osten, von den Ölpreisen, vom Iran und allem, was damit so zusammenhängt. Und trotzdem sehen wir hier keinen neuen, wirklich echten Druck aufkommen. Das heißt, wenn man sich das mal so in der Breite des Marktes anschaut, sowohl den amerikanischen S &P 500 und vor allen Dingen auch den Gleichgewichteten. Wenn man sich jetzt hier Europa anschaut, wir hätten auch noch den DAX oder andere europäische Märkte anschauen können, dann sieht man eigentlich eine Pause, stabile Pause könnte man es fast sogar schon nennen, aber keinen echten Zusammenbruch, sondern den sehen wir eigentlich vor allen Dingen in dem Halbleitersektor. Und auch das ist etwas, was häufig durcheinander gebracht wird, nämlich diese Unterscheidung, langfristiges Investieren im Vergleich dazu, was man nämlich als kurz- bis mittelfristige Types und Boomphasen in einzelnen Sektoren hat. Dieses KI-Thema und dieses Halbleiter- und Speicherchip-Thema, das ist eben etwas, was gerade eine Boomphase durchläuft, die eben auch durch hohe Volatilität in beide Richtungen geprägt ist. Und das ist etwas, wo man sich dann auch durchaus überlegen muss, ob man das in einer großen Gewichtung zumindest mal im eigenen Depot langfristig halten möchte, weil dann eben natürlich auch das gesamte Depot sehr stark schwankt oder ob man es doch etwas aktiver... kurz und mittelfristig handelt. Und gerade diese Unterscheidung ist natürlich für viele durchaus schwierig und gerade könnte natürlich aber auch für andere Sektoren, nachdem jetzt so bisschen der Halbleitersektor schwächelt, eben eine neue Renaissance beginnen. Denn wir haben hier mit dem US Health Care Sektor ja einen Bereich, lange lange Zeit nur zur Seite gelaufen ist. Eigentlich im Prinzip seit den Hochpunkten nach der Pandemie 2021 bis jetzt vor kurzem ging es fast fünf Jahre, sechs Jahre. mehr oder minder nur zur Seite. Zuletzt hat sich schon so bisschen positiver gezeigt. Aber auch hier brechen wir auf neue Allzeithochniveaus aus. Das heißt, wir sehen einfach, wie der Markt sich verschiebt, wie sich eben das Kapital auch verschiebt, wie jetzt eben auch ein bisschen mehr Kapital in etwas sicherere Bereiche und Branchen hinein verschoben wird. Gerade eben auch in diesen unsicheren Phasen, in denen wir uns aktuell befinden. Und dementsprechend sehen wir hier durchaus im Markt auch weiterhin Chancen und Möglichkeiten, nur nicht mehr eins zu eins da. wo wir sie die letzten 12 bis 24 Monate so stark gesehen haben. Und das ist auch ein positives Zeichen für den Gesamtmarkt. Denn wenn wir einzelne Bereiche haben, wie zum Beispiel der Healthcare-Sektor und es gibt natürlich noch weitere, die neue Allzeithochs erreichen, dann spricht das nicht unbedingt für einen Crash oder einen großen Bärenmarkt, sondern vor allen Dingen für eine Sektorrotation und eben vielleicht für eine Pause im Gesamtmarkt. Und gerade wenn wir jetzt noch mal zurückgehen, hier auf den Halbleiterbereich, Und man sagt, naja, ich möchte das schon langfristig investieren. Ist das jetzt wirklich kritisch oder nicht? Worauf sollte ich denn da jetzt noch in nächster Zeit achten? Na dann ist eben hier so die nächste wichtige Zone, zumindest hier bei diesem FANEC ETF, ⁓ die 410 Dollar. Da haben wir hier den nächsten Unterstützungsbereich. Da kommt hier dann eben auch wieder so ein ungefähr 200er-Tageschnitt dann zurück. Bis dahin kann die Aktie durchaus noch mal fallen. Also es wäre durchaus gar nicht so unwahrscheinlich, wenn wir uns jetzt hier noch mal weiter nach unten bewegen. Und dann ist dann eben entscheidend, was danach passiert. Denn meistens hat man in solchen Abwärtsbewegungen durchaus mal Gegenbewegungen, so wie wir das eben hier auch immer mal wieder hatten oder hier mal wieder hatten. Und die Frage ist dann, kriegen wir hier nur die niedrigeres Hoch und fallen weiter nach unten? Das wäre kritisch. Dann könnte eben auch mal hier so eine größere Konsolidierung heraus folgen, die über fast schon ein Jahr geht, so wie damals hier oder eben auch hier 2022. Das wäre dann eben eher kritischer. Oder gehen wir eben nach dieser Rücksetzer, nach dieser Korrektur relativ schnell wieder nach oben und können uns erholen. Und das war wirklich nur ein vorübergehender Rücksetzer. Das ist das, worauf man jetzt als nächstes achten sollte, wenn man sich hier eher so bisschen langfristiger im Halbleiterbereich orientieren möchte und natürlich da auch den Blick auf den Gesamtmarkt nicht unterschätzen. Wenn du da ein bisschen näher dran bleiben möchtest und vor allen Dingen auch noch tiefer unter die Marktoberfläche schauen möchtest, dann schau dir gerne mal meine Plattform, den Börsenkompass an. Du findest im ersten Kommentar unter dem Video einen Link, wo du dich auf die Kosten- und Reservateliste eintragen kannst. Da bekommst du auch schon ein paar erste Einblicke. zur Plattform. nehmen ja immer wieder neue Mitglieder auf. Wir wollen da keine riesen Community aufbauen, wo man sich gar nicht austausch, unterhalten kann, sondern es geht darum, dass man da wirklich auch in einem respektvollen und qualitativen Umfeld sich eben auch austauschen kann, dass man eben auch überhaupt noch Fragen stellen kann, sich auch traut, Fragen zu stellen, auch von mir und meinem Team dann eben auch Antworten auf diese Fragen bekommt. Aber wir teilen eben auch zum Beispiel solche Marktupdates, wo ich jetzt noch mal das, was ich heute jetzt hier in diesem Video gemacht habe, noch mal ein bisschen tiefer gemacht habe. auch noch mal auf einzelne Aktien eingegangen bin und einzelne Chancen und Risiken. Und das machen wir natürlich jede Woche. Das machen wir auch für einzelne Aktien. Wir machen das für Quartalszahlen, Updates. Wir machen auch detaillierte Aktienanalysen und natürlich auch sehr viel Inhalte zu Strategie, Risikomanagement, Mindset, alles, was man eben so benötigt, ⁓ langfristig an der Börse erfolgreich unterwegs zu sein. Würde mich sehr freundlich dazu begrüßen. Trag dich gerne in die Warteliste ein, dann bekommst du Informationen, wenn wir wieder neue Teilnehmer aufnehmen und vielleicht ist ja das auch das Richtige für dich. Ansonsten hoffe ich, das Video war soweit interessant für dich. Dann lass mir gerne einen Daumen nach oben und schreib mir auch bitte in die Kommentare, wie du aktuell die Marktlage einschätzt und was du für dieses Jahr noch erwartest. Ich freue mich auf jeden Fall, wenn wir uns das nächste Mal wieder sehen oder am nächsten Podcast wieder hören. Mach's gut, bis dahin. Ciao.