Maximilian Gamperling: Künstliche Intelligenz boomt und damit der gesamte Halbleitersektor. Und damit kommen Unternehmen ans Tageslicht, von denen man vielleicht bislang nie gehört hat. Und dazu gehört auch Marvell Technology. Darüber wollen wir heute etwas genauer sprechen und nach dem jüngsten Kursanstieg der Frage auf den Grund gehen, ob man heute noch investieren kann oder ob man besser die Finger davon lässt. Und wenn dich das interessiert, dann bleibt dran. Gleich geht's los. Hallo und herzlich willkommen auf meinem Kanal. Mein Name ist Maximilian Gamperling und wir sprechen heute über Marvell Technology. Das Ganze basiert auf der Umfrage in der YouTube Community. Da habt ihr bei den unbekannteren Unternehmen eben dieses Mal für den US-Halbleiter-Konzern abgestimmt. Schreibt mir gerne unten in die Kommentare, welche Unternehmen du gerne künftig in der Abstimmung sehen möchtest. Und stimme natürlich am nächsten Wochenende mit ab, welches Unternehmen ich mir als nächstes genauer anschauen soll. Gerade auch mit Blick auf den langfristigen Chardos-Unternehmen wird vielleicht auch klar, warum das Unternehmen Selbst unter Anlegern lange Zeit eher unbekannt war. In der Allgemeinheit dürfte Marvell ohnehin eher unbekannter sein. Das ist jetzt kein Unternehmen wie Nvidia oder AMD oder Intel, das auch allgemein bekannt ist. Aber auch unter Anlegern sieht man, hier die Aktie ging 2000 an die Börse, also sozusagen zum Dotcom-Höhepunkt. Das haben viele Unternehmen ja damals gemacht, ⁓ eben möglichst viel Kapital einzusammeln. Viele IPOs, also Börsengänge, passieren ja auch dann, wenn die Marktphase gerade besonders stark ist. Auch Marvell Technology war da keine Ausnahme. Und dann ist aber lange Zeit erst mal nichts passiert, wobei natürlich ist zwischendurch sehr viel passiert, wie zum Beispiel beim Platzen der Dortkomblase oder auch hier in der Finanzkrise, aber es war eben eine doch sehr volatile Seitwärtsphase, die sich dann erst im Jahr 2000 so richtig aufgelöst hat, beziehungsweise 2021, als man dann auch mal wieder neue Allzeithochs generiert hat. Selbst dann ging es eine ganze Weile nur zur Seite und der Großteil des Anstiegs, kann man fast sagen, der kam dieses Jahr zustande, als die Aktie regelrecht explodiert ist. Und damit natürlich auch für viele Anleger noch mal sehr viel interessanter geworden ist. Wenn man vor 10 Jahren aber 10.000 Euro schon investiert hätte in Marvell, dann hätte sich das auf jeden Fall gelohnt. wäre noch mal rund 256.000 Euro in Kursgewinn drauf gekommen. Eine kleine Dividende von um die 2.200 Euro macht eine Gesamtrendite von knapp 2.600 % oder 39 % pro Jahr. Und man hätte heute eine persönliche Dividendenrendite von 2,3%, wenn man damals schon investiert war. Also durchaus... sehr, sehr rentabel das Ganze. Und gerade wenn man sich das auch anschaut im Vergleich zu wesentlichen Indizes wie dem S &P 500 oder auch dem restlichen Technologiesektor, dann hat die Aktie nicht nur zuletzt die Indizes outperformed, sondern auch im Vorfeld schon. Also war auch schon längere Zeit eigentlich eines der Zugpferde auch im Technologiebereich. Und interessant ist auch, wenn man das jetzt mal vergleicht zu wesentlichen Wettbewerbern und teilweise auch Partnern, darauf kommen wir gleich noch mal zu sprechen, dann sehen wir, dass Marvel Technologies zwar sehr gut unterwegs ist, aber in den letzten zehn Jahren zumindest immer noch hinter AMD und Nvidia hinterherhängt. Nvidia sowieso ganz vorne, AMD ebenfalls sehr gut unterwegs. Dann kommt Marvel Technology, dann eine Broadcom, die sich ebenfalls sehr gut entwickelt hat. Dann haben wir hier auch noch so was wie MediaTek, Intel oder Qualcomm, die ebenfalls letztes Jahr sehr gut gelaufen sind. Aber man sieht schon, in welchen Größenordnungen wir uns hier bewegen in der letzten Zeit und was da gerade alles passiert ist. Die Historie des Unternehmens, die geht aber tatsächlich noch bisschen länger zurück, und zwar ins Jahr 1995. Damals wurde das Unternehmen gegründet und auch noch mit Fokus auf Halbleiterlösungen für Datenspeicher und Netzwerktechnik. Seagate war damals einer der wichtigsten und ersten Kunden. Im Jahr 2000 ging das Unternehmen an die Börse. Dann, so bis 2015, hat man sich eben durch Übernahmen und eben Produktentwicklungen einfach weiterentwickelt in Richtung Speicherkontroll und eben auch weitere Lösungen im Bereich Halbleiter, Netzwerke, Kommunikation und Rechenzentren. Und 2016, da kam der heutige CEO Matt Murphy ins Unternehmen. und hat dann eben dieses Unternehmen noch mal bisschen stärker ausgerichtet auf die Infrastruktur, Cloud Computing, 5G, Rechenzentren. Also genau die Dinge, natürlich heute auch gerade im KI-Boom extremst gefragt sind. Und das ist auch genau das, was eben heute die Nachfrage boom lässt. Das Unternehmen, wir sehen es schon, hat über 8,2 Milliarden Umsatz, über 8000 Mitarbeiter, über 10.000 Patente und ist weltweit eben auch präsent. Also durchaus ein großer globaler Konzern, der vielleicht über längere Zeit einfach unter dem Radar geflogen ist. Was sind die wesentlichen Bereiche, denen das Unternehmen aktiv ist? Das ist der einen Seite, wir haben es gerade schon gesagt, Datencenter und alles, was damit so zusammenhängt, aber eben auch Kommunikationstechnik und andere kommerzielle Bereiche. Also auch da etwas, was natürlich die letzten Jahre stark geboomt ist. Wenn wir jetzt mal hier in den Halbleiterbereich etwas näher hineinschauen, dann gucken wir mal, was das Unternehmen hier genau macht. Und eines der wesentlichen Dinge, das sind eben hier diese kundenspezifischen Lösungen im Halbleiter. Sie nennen das jetzt hier XPU. Das X steht dann im Prinzip einfach für einen austauschbaren Begriff wie CPU, GPU, NPU. Da gibt es verschiedene andere. Da bin ich aber nicht der Spezialist für. Dann haben wir hier eben auch solche Interconnect-Lösungen. Das ist dann eben auch etwas, wo ja zum Beispiel auch Broadcom sehr stark aktiv ist. Also eben diese Halbleiter-Lösung, diese Netzwerklösung, damit eben auch gerade in KI-Rechenzentren diese Kommunikation des künstlichen Agenten bzw. der künstlichen Intelligenz möglichst schnell und datenspannend datensparend, aber eben auch effektiv weiter transportiert wird, dann switches die Speicherung. Da geht es ja nicht nur sozusagen ⁓ die Datenspeicherung an sich, sondern eben auch die Controller, die dafür nötig sind. Also alles, was eben so ein Datencenter dann auch antreibt und überhaupt erst effektiv macht. auch im Kommunikationsbereich braucht es natürlich Prozessoren. Auch da braucht es dann eben hier zum Beispiel solche Wireless-Prozessoren, also etwas, kabellos funktioniert. oder eben Netzwerkprozessoren, dann eben auch hier für die Switches, für die Sicherheit der Kommunikation, alles was damit so zusammenhängt. Da ist eben Marvel sehr stark involviert und wurde da zuletzt eben auch von NVIDIA CEO Yen-Sin Hwang geadelt als das nächste Billionenunternehmen sozusagen. Und das hat natürlich auch nochmal die Aufmerksamkeit auf Marvel besonders gelenkt, wenn eben NVIDIA als der große Halbleiterkonzern, der gerade mitten in diesem gesamten KI-Thema drinsteckt. Marvell auf die Bühne holt, den CEO auf die Bühne holt und eben hier diese Partnerschaft nochmal betont und eben sagt, das ist das nächste große Unternehmen und die zwei eigentlich im Schulterschluss sagen, ja das machen wir zusammen, uns sozusagen gegenseitig groß und Nvidia ist natürlich schon sehr groß und auch Marvell ist ja nicht gerade klein, aber das hat natürlich gerade zuletzt auch nochmal für ordentlich Aufmerksamkeit und einen entsprechenden Schub gesorgt und führt jetzt auch dazu, dass Marvell in den S &P 500 aufgenommen wird, denn Da gibt es ja gewisse Kriterien, was die Handelbarkeit angeht, was eben auch die Profitabilität angeht. Und darauf schauen wir auch gleich nochmal genauer. Das ist nämlich bei Marvell durchaus ein Thema. Aber sie haben mittlerweile eben die Voraussetzungen erfüllt und werden eben in den S &P 500 aufgenommen. Das kann durchaus auch Nachteile haben. Viele interpretieren da ja mal rein, dass das eine super Sache ist, weil die ganzen ETFs müssen ja dann die Aktie kaufen. Das ist auch erst mal so. Da gibt es so eine Art Naja, vorauseilenden Gehorsam, das eben auch viele sozusagen vor der Aufnahme in den Index kaufen. Sobald dann aber die Aufnahme erfolgt, dann sieht es mit den Aktien meistens ein bisschen schwieriger aus. Da haben wir zum Beispiel prominente Beispiele. Als Salesforce in den Dow Jones aufgenommen worden ist, hat das so ungefähr den Höhepunkt der Aktie markiert. Seitdem ging es nur noch nach unten. Gleichzeitig ist ExxonMobile rausgeflogen aus dem Dow Jones. Seitdem ging es mit der Aktie nach oben. Auch hierzulande kennen wir es. Scout24 ist in den DAX aufgenommen worden. Seitdem fällt die Aktie. Also es gibt häufig eben solche, naja, gegenläufigen Effekte eigentlich, wenn Aktien in große Indizes aufgenommen werden. Ob das dann hier in dem Falle ebenfalls der Fall ist oder ob der gesamte KI-Boom das überlagert, das müssen wir beobachten. Aber so eine Aufnahme in den Index ist nicht automatisch ein gutes Zeichen für eine Aktie, das nur mal an der Stelle erwähnt. Aber wenn es euch interessiert, mache ich dazu gerne mal ein Video. Schreibt mir das unten in die Kommentare. Dann beleuchten wir dazu auch mal ein paar. Statistiken. Ganz generell, apropos Statistiken, wächst dieser Markt im globalen KI-Infrastrukturbereich mit 23,4 Prozent auf die nächsten Jahre, zumindest mal hier auf Basis von Studien. Marvell selbst, sagen, ihr Bereich wächst sogar mit 35 Prozent pro Jahr bis 2028. Sie sehen einfach ein großes Wachstum hier auch gerade im in diesem Custom-Compute-Bereich, also eben diese sozusagen spezifischen Prozessoren, die für Kundenanwendungen spezifisch entwickelt werden. Und das ist ja auch gerade etwas, was wir eben sehr, sehr stark beobachten können. Auch bei Broadcom, die zum Beispiel mit Alphabet zusammen TPUs entwickeln und so weiter und so fort. Das heißt, da wird eben durchaus sehr spezifisch für dann auch die individuelle KI ein spezifischer Chip entwickelt. Und das ist natürlich etwas, was hier die Nachfrage sehr, sehr stark treibt und dann natürlich auch zu einem gewissen Burggraben führt. Denn wenn ich dann eben einmal diese Chips entwickelt habe mit meinem Partner zusammen, dann kann ich nicht so einfach wechseln und wenn ich dann weiter expandieren möchte, dann brauche ich natürlich auch weiterhin die Chips und diese Halbleiterlösung von meinem Partner und natürlich habe ich auch sehr viele Patente, das ist natürlich ein immaterielles Vermögen, aber das darf man nicht vergessen, so ein Burggraben ist kein Indiz dafür, dass eine Aktie immer nur steigt, sondern es zeigt einfach, dass das Geschäftsmodell eine gewisse Stabilität und Sicherheit prinzipiell hat. Aber das heißt nicht, dass es nicht trotzdem zyklisch ist. Und der Halbleiterbereich ist extremst zyklisch. Da gibt es ja den sogenannten Schweinezyklus. Also einfach, wenn die Nachfrage sehr hoch ist, dann geht es auch extrem nach oben. Und das ist das, was wir aktuell erleben. Und dann irgendwann ist die Nachfrage mal wieder gesättigt oder es gibt zu viele Produktionsstätten, es gibt eine Überproduktion, die kann man gar nicht so schnell runterfahren. Und dann geht es mit den Aktien nach unten. Das heißt nicht, dass das Unternehmen kein Burggraben mehr hat. Das hat es für den nächsten Schweinezyklus durchaus. Das heißt, es wird nicht mal so schnell einfach disruptiert, dass es wohl eher das war. Das Wesentliche. Aber die Aktie kann trotzdem eben sehr, sehr volatil sein. Die Eigentümerstruktur des Unternehmens ist auch recht interessant. Erst mal sehen wir das typische große institutionelle Investoren. 86 % Anteile. Fidelity Management hat einen relativ großen Anteil mit 14%. Dann kommen erst hier ETF-Anbieter wie BlackRock, Vanguard, State Street und Co. Dann haben wir aber hier noch unter den strategischen Investoren eigentlich auch mal ein paar interessante Investoren. Auf der einen Seite Koch Industries mit 0,3%. Ist jetzt nicht so sonderlich viel, aber... Koch Industries ist eines der größten nicht börsennotierten Unternehmen der Welt. Ein großer amerikanischer Konzern, der ja alles Mögliche eigentlich macht, industrielle Lösungen, Verteidigung und so weiter und so fort. Also große Unternehmen. Gibt es auch ein paar interessante Interviews mit dem Gründer des Unternehmens, der auch Koch heißt. Dann haben wir hier den CEO Matt Murphy mit 0,1 Prozent. Das ist auch eher so im klassischen Bereich der der Aktienoption, die man als CEO bekommt. Aber wir haben hier zum Beispiel auch Amazon. die mit 0,05 Prozent beteiligt sind. Also wir sehen schon, da sind ein paar interessante Unternehmen und auch Partner mit dabei, wie eben jetzt hier zum Beispiel Koch oder eben auch Amazon, die da an dem Unternehmen beteiligt sind. Geführt wird das Unternehmen nach wie vor von Matt Murphy. Seit Juli 2016 ist das CEO. Gibt auch gerade keinen Grund, glaube ich, sich von ihm zu trennen, so wie das Unternehmen läuft. Aber es gab eben ein Wechsel im CFO-Bereich, also der Finanzchef, der wechselt. Und das ist ja auch durch die Medien gegangen, weil der Adobe CFO Ja jetzt wechselt zu Marvell. Das ist jetzt eben die große Änderung, da stattfindet. Gerade bei Adobe aber auch ein Thema mehr als hier, weil bei Adobe auch der CEO wechselt, auch der geht. Das heißt bei Adobe einige wechseln und der eine geht eben hier zu Marvell Technology und führt dann dort ab April, glaube ich, 2027 die Geschäfte weiter. Wenn wir jetzt mal auf die Finanzen schauen, dann sehen wir eben hier den Umsatz, der sich ja eigentlich lange Zeit auch hier wieder nicht so richtig stark entwickelt hat. Und dann ab so 2021 kann man sehen, wie die Umsätze hier nach oben gehen. Zuletzt 8,7 Milliarden Umsatz. Bruttomage 50%, Netto-Mage 29%. Wir sehen aber auch, wie volatil hier diese Margen sind. Da sehen wir auch wieder die zyklische Natur des Geschäfts. Nichtsdestotrotz, den letzten fünf Jahren sehen wir sehr stark, wie der Umsatz gewachsen ist. Knapp 23 % pro Jahr. Über die letzten zehn Jahre waren es nur 12%. Also wir sehen schon, wie in den letzten Jahren die Nachfrage da extremst. angestiegen ist und das vor allen Dingen jetzt hier zuletzt, das können wir eben auch an diesen Balken hier ganz gut erkennen. Der wesentlichste Bereich mit 74 Prozent, das sind die Datencenter-Lösungen. Das letzte Viertel sozusagen, das macht dann hier der Kommunikationsbereich aus. Früher hat man das noch mal bisschen feiner untergedert. Mittlerweile sind es eigentlich nur noch die zwei Bereiche, aber das Wesentliche war schon immer eigentlich der Datencenter-Bereich. Woher kommt der Umsatz regional? Auch da. Wenig überraschend jetzt hier ein großer Anteil. aus China mit 36%, wobei der Anteil ist nach unten gegangen, auch wenn der Umsatz hier weiter wächst. Natürlich findet in viel Produktion statt, aber das Wesentliche ist hier eigentlich auch Taiwan, die extrem explodiert sind. Das war in der Vergangenheit eher so 5- oder 3 % Umsatzanteil, mittlerweile sind es 20%. Also es ist alleine von 2025 auf 2026, zumindest wenn man die Geschäftsjahre hier nimmt, hier wirklich von 10 % Anteil auf 20 % Anteil explodiert. Der Umsatz hat sich verdreifacht mit Taiwan. Einfach weil auch hier natürlich die Nachfrage nach Halbleiterlösungen von Taiwan Semi-Kondaktor stark angestiegen sind und Marvel hier natürlich auch sehr viel mit zu tun hat. Wenn wir auf die Gewinne schauen, dann sehen wir auch das, was ich vorhin angesprochen habe, warum das Unternehmen auch bisher nicht im S &P 500 war, weil es einfach über weite Strecken Verluste macht. Wir haben zwar bereinigten Gewinn, wir haben positiven Cashflow, das du ich aus, aber, und da kommen wir auch gleich noch drauf zu sprechen, einfach auch immer wieder sehr viele Sondereffekte, die auf den bilanzierten Gewinn gewirkt haben, deswegen das Unternehmen beim Gewinn auch nie so richtig vorangekommen und erst jetzt hier zuletzt durch die starke Nachfrage wirklich im Gewinn nach oben gesprungen. Wir sehen hier die letzten fünf Jahre Gewinnanstieg oder Verlustreduzierung je nachdem wie man es nennen will 25, 26 Prozent pro Jahr und gerade auch zuletzt sind die Anstiege eher noch stärker. Und wenn wir auf die Bilanz schauen, dann sehen wir eben hier auch einen hohen Anteil Goodwill. Das kommt eben durch die Übernahmen zustande. Das ist auch das, was dann eben auf den Gewinn unter anderem mit drückt. Und da sehen wir natürlich aber auch ein hohes Risiko von Sonderabschreibung, denn dieser Goodwill-Anteil, der ist schon recht groß im Vergleich zur restlichen Bilanz, sollte also sozusagen jetzt mal eine Übernahme nicht so schnell wachsen, wie es hier angenommen worden ist bei der Kalkulation. Oder eben die Nachfrage nach KI-Lösungen, nach Halbleiter-Lösungen auch mal wieder in einem Schweinezyklus nach unten gehen. Dann kann es eben zu solchen Wertberichtigungen kommen. Und das drückt sich dann eben noch mal negativ auf den Gewinn aus, den Wert des Unternehmens. Und da brechen dann normalerweise Aktienkurse weg. Solange alles gut geht, wunderbar. Solange dann eben halt mal die aktuelle sehr starke Halbphase im Bereich künstliche Intelligenz und Speicherchips mal wieder nachlässt, beziehungsweise Halbleiterchips, dann wird es wahrscheinlich auch hier mal wieder kritischer darauf geschaut. Die letzten Übernahmen, wenn man sich das mal anschaut, dann haben wir hier zum Beispiel aus Dezember 2025 eine Meldung, dass Celestial AI gekauft worden ist für 3,3 Milliarden. Hier wurde nicht bekannt gegeben, was es gekostet hat, aber man hat Polariton. technology gekauft oder eben auch hier xcon technology für 540 millionen im februar 2026 das hier war im april 2026 also das unternehmen ist schon sehr aktiv im aufkauf von unternehmen dabei und dafür braucht es natürlich auch kapital gerade wenn man jetzt nicht die riesen gewinne in der vergangenheit wirtschaftet hat dann muss man vielleicht eben neue aktien herausgeben um das ganze zu finanzieren und um gerade bei so stark steigenden aktienkursen sich natürlich am kapitalmarkt dann auch eben das Kapital zu holen. Deswegen das ein kleiner Gegenwind, wobei das Unternehmen natürlich zuletzt so stark gestiegen ist, beziehungsweise die Aktien, dass das nicht die entscheidende Rolle vielleicht spielt. Da kommen wir natürlich auch auf die Kennzahlen, denn wenn eine Aktie sehr stark steigt und der Gewinn eher so langsam vor sich hin wächst, also durchaus auch ordentlich, aber nicht im gleichen Tempo, dann geht es natürlich hier mit den Kennzahlen nach oben. Das bilanzierte KGV aktuell bei 103, das Bereinigte bei 99. Das Kurs-Umsatz-Verhältnis aktuell bei knapp 31. Umgedreht muss man also sagen, das Unternehmen wird aktuell mit dem 31-fachen Jahresumsatz bewertet. Also das Unternehmen müsste erst mal 31-mal den Jahresumsatz verdienen, um die aktuelle Bewertung sozusagen wieder herein zu verdienen. Aber der Umsatz ist ja nur Umsatz. Am Schluss, das Relevante ist der Gewinn. Und da sind wir eher bei 99 bis 100 Jahren, die der Gewinn wieder reinkommen muss. Aber das hat nichts unbedingt mit der Bewertung an sich zu tun. Denn da kommt es ja immer darauf an, wie die zukünftige Entwicklung ist. Und da schauen wir gleich bei der Bewertung nochmal drauf. Und wenn man sich mal die Wettbewerbe anschaut, dann liegt Nvidia hier gerade mal bei 36 im Vergleich, Broadcom bei 39, AMD bei vergleichbaren 118 und eine Intel bei 1.970. Aber Intel kommt ja auch aus dem richtigen Turnaround raus. Das ist natürlich nochmal eine ganz andere Nummer. Wenn man jetzt mal auf die Dividende schaut, haben wir vorhin schon drauf gesprochen, gibt es aktuell noch eine kleine Dividende, eher homöopathisch, 0,1%. Da wird nur ein Bruchteil des aktuellen Cash Loss ausgeschüttet. Es ist jetzt nicht geplant, irgendetwas weiter zu erhöhen. Macht aus meiner Sicht auch keinen Sinn, wenn man so stark wächst, wenn man investieren muss, wenn man sich Kapital am Kapitalmarkt besorgt über Ausgabe neuer Aktien. Warum soll man dann auch wieder Dividende ausschütten? Das macht für mich eigentlich keinen Sinn. Kann man sich hier eigentlich auch schenken und sparen. Aber zumindest mal ist aktuell auch keine Erhöhung geplant. So, dann kommen wir jetzt zur Bewertung und da will ich auch mal auf das eingehen, was ich gerade im Bereich der KGVs gesagt habe, weil was wir natürlich jetzt hier aktuell sehen können ist, dass der Aktienkurs auf Basis der fairen Werte des Gewinns ungefähr 60 % überbewertet aktuell ist, also ein Abschlagsrisiko hat von 60%. Das ist natürlich ja alles nur pure Theorie, denn was passiert denn aktuell bei diesen Unternehmen? Sie werden natürlich auf Basis dessen so nach oben gekauft, weil man sich in Zukunft sehr, sehr stark steigende Gewinne erwartet. Und das ist das, was wir dann auch mit den steigenden fairen Werten hier sehen. Aktuell ist zu erwarten, dass irgendwie im Laufe von 2028, eher so der Hälfte bis zum Zweidrittel des Jahres 2028, die faire Bewertung aktuell erreicht wird. Das heißt, wir sehen schon, die Börse guckt gerade so bisschen zwei Jahre in die Zukunft und erwarte, dass das Unternehmen dann aktuell auf dem Wert sozusagen von in zwei Jahren gerade fair bewertet wäre. Und das ist natürlich immer so eine grobe Annahme. Deswegen sehen wir schon, da ist natürlich gerade sehr viel Hype, da ist sehr viel Hoffnung drin. Wenn sich diese Annahmen irgendwie ändern würden, positiv oder negativ, dann kann es hier mit der Aktie nach oben oder nach unten gehen. Das hat jetzt erstmal nicht etwas direkt mit der Gewinnentwicklung zu tun. Aber natürlich bedingen die Gewinnentwicklung das dann schon. Wenn die Quartalszahlen zum Beispiel veröffentlicht werden und liegen deutlich über den Erwartungen, die Prognose wird angehoben, dann kann es mit der Aktie natürlich noch weiter nach oben gehen und dann werden auch die fairen Werte noch mit der Zeit weiter angehoben. Und umgedreht geht es genauso noch. Also anders gesagt, ja, die Aktie ist aktuell überbewertet und da ist sehr viel Hoffnung für die Zukunft mit drin. Aber solange das Thema KI und Co weiter wächst, solange ist diese Hoffnung vielleicht auch berechtigt. Das kann heute keiner sicher sagen. Aber ich glaube, Marvel Technology würde heute auch keiner einsteigen, weil das als fair bewertet das günstige Langfristinvestment betrachtet, sondern eher eben weil es ein aktuelles Thema ist. Aber darauf komme ich dann gleich in der Chat-Analyse noch mal bisschen genauer zu sprechen. Wenn man heute aber investieren würde, dann würden Analysten ein Potential bis Anfang 2029 von 14 Prozent, 10 oder 5 Prozent pro Jahr, also mit fundamentaler Betrachtung macht einen Einstieg im Moment wohl wenig Sinn. Wobei Morningstar wiederum sagt, die Aktie ist aktuell nur leicht überbewertet. Die haben hier die Bewertung deutlich schneller mit angezogen. Ob das dann gerechtfertigt ist oder nicht, das muss ich eben zeigen. Damit kommen wir eben in die Chart-Analyse, die aus meiner Sicht für so einen Wert durchaus... relevanter ist. Und da gucken wir noch mal auf den langfristigen Chart und da haben wir ja schon gesehen, wie wir uns hier immer weiter nach oben bewegt haben und beschleunigt haben, wo wir dann hier diesen ganz wichtigen Widerstandsbereich dann so ⁓ die 30 Dollar ja dann auch, ja was war das hier, im Jahr 2020 überschritten haben, dann auch mal wieder von oben angetestet haben und uns dann nach oben gearbeitet haben und dann jetzt eben hier zuletzt diese Fahnenstange nach oben. Da zoomen wir mal ein bisschen genauer rein und was wir da sehen können, ist, dass wir immer wieder hier solche Überwindungen hatten von Abwärtstrends. Und das sind auch die Punkte, wo wir im Börsenkompass drauf eingegangen sind. Der Börsenkompass ist meine Plattform, der ich eben abseits von diesen Hypes und diesen medialen Marktschreierei versuche, solche Situationen, solche Unternehmen auch einzuordnen, zu sagen, ist das jetzt eine langfristig attraktive Investition oder ist das eher ein Trade? Wo sind den schartechnisch interessanten Möglichkeiten, in den Wert reinzukommen? Wann wird es auch wieder kritisch? Und genau das haben wir bei Marvel Technology hier unten gemacht, eher so aus kurz- bis mittelfristiger Trading-Sicht als Potenziale. Wert hier eingeordnet und eben auch mehrfach erwähnt. Das hat sich mittlerweile sehr gelohnt seit der letzten Hinweise ungefähr bei 100 Dollar. Jetzt sind wir bei 276 Dollar hat sich das mehr als verdoppelt in ein paar Monaten. Also da hätte sich auch der Beitrag für den Börsenkompass sehr gerechnet und falls das interessant für dich ist dann schau doch gerne mal ins erste Kommentar unter dem Video. Da kannst du dich in die kostenlose Warteliste eintragen. Wir nehmen alle paar Monate immer ein paar Teilnehmer auf, weil wir wirklich qualitativ wachsen wollen. gute Community aufbauen wollen, die wir auch ordentlich betreuen können. Wenn das interessant für dich ist, trage dich gerne ein. Ansonsten machen wir mit dem Video weiter, denn was wir jetzt natürlich aktuell sehen, das ist das Interessante. Denn nach diesem starken Anstieg erleben wir jetzt im Moment hier eben so eine Pause, einfach eine Konsolidierung. Das ist vollkommen normal, das ist auch sehr gesund, dass eben solche starken Anstiege dann irgendwie verdauert werden. Es gibt eben aus kurzfristiger bzw. verschiedenen Zeitfenstern, aus verschiedenen Zeithorizonten immer verschiedene Anleger. vom langfristigen Investor bis zum Swing Trader, der vielleicht über Wochen und Monate dabei ist, bis zum Day Trader ist da alles dabei. Und gerade nach so einem Anstieg über wenige Wochen bis Monate hinweg, werden natürlich durchaus mal Teilgewinne mitgenommen, gerade weil auch saisonal jetzt einfach ein bisschen Gegenwind herrscht. Da werde ich nächste Woche Dienstag noch mal in einem Video was zu sagen. Und deswegen ist es einfach nicht überraschend, dass da mal Gewinne mitgenommen werden und eben dann mal so eine Pause passiert, in der das Ganze konsolidiert. Es kann durchaus sein, dass die Aktie sogar noch mal weiter runterkommt. und einfach sozusagen diesem klassischen Sinne zwei Schritte hoch, einer zurück, eben einfach nochmal Luft holt. Aber ansonsten muss man zumindest mal aus aktueller Sicht sagen, ist dieser Aufwärtstrend relativ frisch. Dieser Ausbruch hier ist relativ frisch und meistens setzt sich sowas dann eher tendenziell weiter nach oben fort. Und dementsprechend ist das aus meiner Sicht nach wie vor eine interessante Trading-Möglichkeit. Aus Investment-Sicht, aus langfristiger, muss man es vielleicht eher bisschen kritischer betrachten, denn da ist natürlich sehr viel Hype im Moment mit drin rund ⁓ das Thema künstliche Intelligenz. Und das kann durchaus noch eine Weile so weitergehen. Aber aus langfristiger Sicht, dann rede ich eher so über 10, 20, 30 Jahre. Da ist natürlich sehr, sehr viel Volatilität drin, sehr viel Unsicherheit, wo wir auch noch nicht genau wissen, wer wird am Schluss in dieser KI-Welt dann wirklich zu den Überlebenden gehören. Und dann ist die Frage, ob da Marvel Technology auch gerade mit diesem eher volatilen Gewinn-Ausgangslage wirklich so eine solide Investition ist, sondern für mich ist das dann eher ein vorübergehender Trade, eben etwas, wo man sozusagen kurz bis mittelfristig, je nach persönlicher eben dann dabei ist. Die letzten Quartalszahlen waren auf jeden Fall sehr gut, lagen über den Erwartungen beim Umsetzung, Gewinn nicht extrem drüber, aber doch einen Tick und die nächsten kommen dann eben Ende August, zumindest mal geplant und dann wird wieder interessant zu sehen sein, wie das Unternehmen eben berichtet. Die letzten Zahlen, die von Micron Technology gekommen sind, die den Markt ja durchaus auch mit Spannung erwartet hat, die haben den Markt ja durchaus ein bisschen nach oben gehoben und haben starkes Wachstum gezeigt. Das gleiche könnte natürlich dann hier bei Marvel Technology auch passieren und die Aktie wieder nach oben heben und vielleicht aus der Konsolidierung dann auch nach oben treiben. Kann aber natürlich auch sein, dass das Unternehmen da enttäuscht und dann geht es aber auch brachial nach unten. Aber zumindest bisher sehen ja die Halbleiterunternehmen alle nach sehr, sehr großer Nachfrage aus. Ich persönlich bin übrigens in Marvel Technology investiert. Für mich ist das eine kurz bis mittelfristige Investition. Das ist ein Trade, den ich jetzt eben schon ein paar Monate begleite und auch im Moment weiter in das Potenzial sehe. dass es weiter nach oben gehen kann. Aber bei solchen kurzen, mittelfristigen Trades muss man eben auch sehr kurzfristig agieren bzw. drauf schauen. Das kann sich morgen oder eben auch nächsten paar Wochen drastisch ändern. Und dann bin ich vielleicht schon wieder raus. Ich bin da sehr neutral und nüchtern, was das Ganze angeht. Ich habe keine emotionale Bindung zu dem Unternehmen, sondern für mich geht es eben darum, den Wert so lange zu begleiten wie der aktuelle Trendinhalt. Und für mich ist der aktuell weiterhin noch intakt, bis eben der Trend gebrochen wird. Und vielleicht ist das Ganze dann auch für dich interessant. Ich hoffe, das Video war interessant für dich. Falls ja, hinterlasst mir einen Daumen nach oben. Abonnier den Kanal, falls noch nicht geschehen. Und ansonsten schreib mir gerne auch in die Kommentare, welche Unternehmen du gerne künftig in der Abstimmung sehen möchtest. Und dann freue ich mich auch noch beim nächsten Mal wiedersehen. Mach's gut, bis dahin. Ciao.